高华证券成长型市场视角人力资本趋势牛

高华证券：成长型市场视角 人力资本趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

链接 证券研究报告对成长型市场的人力资本趋势的调查作为推动经济中长期增长的重要（但并非唯一）因素，我们研究了成长型市场各经济体的人力资本趋势，调查内容涵盖从基础的识字比率、预期受教育年限、教育开支一直到专利数量和企业研发等指标。

基础教育结果不尽相同尽管韩国、巴西、南非和墨西哥的平均教育支出（在GDP中的占比）超过了经合组织国家，但从高等教育来看，仅有韩国属于发达国家水平。中国和俄罗斯的理科博士数量超越了其教育支出所隐含的水平。

韩国和中国的研发和专利水平遥遥领先受私营部门推动，韩国的研发支出在GDP中的占比高于任何发达国家。中国和韩国的研发支出增长最为迅速，这可能推动了其高科技产品出口的增长。此外两国在美国和欧洲专利授予中的占比迅速增加，印度位居第三但差距较大；其它成长型市场几乎无力参与全球专利角逐。对研发支出和人均GDP的分析表明，韩国和台湾已经跳出了“中等收入陷阱”，在其它国家中，中国的情况相对较好，有望跳出“陷阱”。从股市来看，一国的大宗商品资源似乎与研发支出以及高科技行业的发展呈负相关关系。