家用电器集运掀起提价热潮沿海煤炭运价大幅哈

家用电器：集运掀起提价热潮 沿海煤炭运价大幅反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

上周，航运指数上涨2. %，板块内1 支股票均跑赢沪深 00指数；BDI先扬后抑，油价高位盘整，油轮运输市场运价持续上涨；马士基掀起集运提价热潮，沿海煤运运价指数大幅反弹。

报告摘要：

上周航运指数跑赢交运行业指数。上周，交通运输指数涨幅略有增速，较前周增加近0.5个百分点，跑赢沪深 00指数1. 个百分点。细分板块中，公交、航运和物流板块均有较高的涨幅，其中航运板块周涨幅为2. %，跑赢沪深 00指数2.1个百分点，跑赢交运行业指数0.8个百分点，在行业各细分板块中处于第二位。

上周航运板块个股表现良好，具体来看，板块内1 支股票全部上涨，且均跑赢沪深 00指数。其中中昌海运（6.4%）、SST天海（4.8%）、长航凤凰（4.6%），涨幅居前。

BDI先扬后抑。BDI在触底反弹之后连涨七日，周二报收于7 4点，但由于全球经济放缓，国际贸易热度较往年有所下降，在干散货市场缺乏需求的支撑下，BDI指数开始向下转跌，上周五报收于717点，周涨幅为0. %，几乎与前周持平。其中小灵便型船运价指数（BHSI）周涨幅最大，涨幅近 .6%至 79点，海岬型指数（BCI）运价平稳，处于低位盘整，周涨幅为0. %；巴拿马型运费指数（BPI）和灵便型运费指数（BSI）均有所下跌，BPI跌1.9%至949点，BSI略跌0.6%至641点。

油价高位盘整，油轮运输运价持续上涨。因欧洲寒潮波及芬兰湾、波斯湾紧张局势持续，国际油价继续高位盘整，WTI原油期货价格周涨幅达4.6%，报收于10 .24美元/桶；布伦特原油期货价格上涨1.9%报收于119.58美元/桶。上周，原油运输市场总体成交量略有减少，波罗的海交易所原油综合运价指数先跌后涨，周五报收于817点，上涨2.8%；成品油轮运输市场成交量基本平稳，但综合运价指数涨幅增速，周涨幅为 .6%（前周为2.6%），报收于 60点。

集装箱运输市场运价下跌，马士基掀起体价热潮。上周,中国出口集装箱运输市场运输需求继续缩减，船舶平均舱位利用率进一步下降，市场运价下行趋势未改。2月17日，中国出口集装箱综合运价指数为944点，较前周下跌0. %；上海出口集装箱运价指数为949点，较前周下跌1.6％。集运龙头马士基将从今年 月15日起，在远东到美国、加拿大航线上执行最新的集装箱运价。这是继马士基春节后率先调涨亚欧航线运价后，再度上调重要航线的运价。

沿海煤运运价指数反弹。上周，电厂电煤日耗量逐渐回升，工厂企业陆续恢复生产，需求较前段时间有所回升，市场行情有转好迹象，运价指数出现反弹。2月17日，沿海（散货）综合运价指数报收于1118.28点，环比上涨2.0%。其中煤炭、金属矿石以及粮食货种运价指数均有所反弹，原油和成品油运价指数均保持平稳态势。中国沿海煤炭运价指数也大幅上涨，周涨幅为9.6%，报收于7 2点。

投资策略。目前，行业基本面在达到底部之后开始反弹，但是受制于行业运力供给过剩，运价反弹空间将会受到明显限制，船东的经营状况将会有所好转，亏损幅度将会减小，但行业盈利实现反转的可能性很小。不排除短期内运价超过盈亏平衡点，但是从较长时间看运价围绕盈亏平衡点宽幅波动的可能性更大。

3D打印在医疗中的应用领域包括医疗教学、手术模拟、患者沟通、牙科及骨科、医药科研以及药物筛选等。 综合考虑估值和行业基本面，我们维持航运业“同步大市-A”投资评级，短期不建议追高，如提价成功可以适当关注中海集运。

风险提示：运力过剩，需求不振。

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