家用电器等待经济预期的明朗荐股了

家用电器：等待经济预期的明朗 荐 股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期，家电板块是持续跑输了大盘，周期性因素的走弱直接打击了板块，目前股价已经反应了比较悲观的预期，股价下跌空间有限，三月份是宏观面信息明朗的一个时间窗口，从家电企业的业绩情况看，一季度龙头企业的业绩增长是比较平稳的，存在估值修复的基础，现在需要的是等待一个契机。

市场回顾：上周家电板块指数下跌7.10%，跑输沪深 00指数 . 个百分点，在申万一级行业中排名靠后。个股方面，银河电子（+ 8.48%）、金莱特（+17.05%）、蒙发利（+9.54%）涨幅靠前。老板电器（-15.92%）、天银机电（-15.28%）、兆驰股份（-15.27%）跌幅最大。

本期行业数据更新：1、1月份液晶电视销售数据：液晶电视目前整体销量景气度不高，但1月数据受春节因素影响，参考意义比较有限。1月份TCL集团LCD电视产品总销量175. 7万台，同比下降14.47%。

龙年一季度新开盘的楼盘价格将会出现新的降幅 其中，LCD电视内销98.44万台，同比下降 6.61%，出口70.79万台，同比增长5 .52%。1月份创维液晶电视总销量120.54万台，同比下降12. 4%。其中内销92.56万台，同比下降19%，出口27.98万台，同比增长2 %。2、厨电数据：1）油烟机：行业总销量平稳增长，龙头企业表现优异，市场占有率稳中有升。据中怡康数据显示，12月份油烟机零售销量为21.71万台，同比增长6.89%。2）燃气灶：行业总销量持续上行，龙头企业出货量明显优于行业整体表现。据中怡康数据显示，12月份燃气灶零售销量为25. 万台，同比增长4.85%。 、原材料价格趋势跟踪：1）白电原材料：原材料价格基本都处于低位，利好家电企业盈利能力。华通交易市场数据显示最近一周内白电原材料价格均略向下浮动，其中铜价环比下降2.4%、铝价格环比下降1. %、，钢材价格指数环比下降0. %，塑料价格与上周基本持平。2）面板数据：面板价格持续下行，厂商竞争加剧。根据DisplaySearch数据及其点评，2014年2月下旬面板价格持续疲弱，平均跌幅约2- 美元。中国大陆面板价格的下跌尤为激进。

行业动态：节能智能成为2014空调新主题；新能效标准的实施促进洗衣机行业格局改变；小家电市场或保持两位数增长，市场不断细分。

风险提示：系统性风险。