高华证券政府和地方部门勉强带来积极贡献吗

高华证券：政府和地方部门 勉强带来积极贡献 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

政府和地方部门：勉强带来积极贡献州和地方政府消费和投资可能会在未来一年继续缓慢稳步增长。我们对下一财年拟议州预算的分析显示支出将继续大致按照当前的速度增长。

州税收增速虽然为正，但似乎也略微有所放缓。

稿源：中新 在此前几年复苏过程中给增长带来压力后，州和地方部门在过去两年的大多数时候都带来了小幅积极推动。虽然其小幅积极贡献可能持续下去，但近期趋势显示，该部门从当前温和的增速加速上升面临困难。特别是，三项因素表明州和地方支出的积极贡献将略微下降。

首先，州税收增长从一年前的低位反弹，但依然乏力。图表1显示了人口普查局公布的以往全国各州以及最大的20个州的税收收入增速，以及我们的实际税收增速预测，基于对这些最大州的税收部门公布的截至 月底的税收分析。结论是，虽然税收增速为正，但同比增速似乎有些放缓，过去一年的平均增速仅约为2%。由于几乎所有州都有平衡预算的要求，各州普遍可仅按照税收增幅来提高经营预算。