金融市场回暖非银行金融板块弹性凸显

苹果就不必担心那种。 金融：市场回暖 非银行金融板块弹性凸显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

市场表现及行业表现：指数方面，本周上证综指收于2128点，上涨 .92%，深证成指上涨6.07%，沪深 00指数上涨5.09%。

成交方面，本周共成交A股5618亿元，较上周上升了1 00亿元，增长幅度为 0%；沪深 00周换手率为0.58，较上周明显增长。板块方面，本周板块均上涨。券商、信托板块上涨10. 8%，保险板块上涨6.65%。非银行金融股票中，本周宏源证券涨幅最大，达到17. 4%；保险股中，新华保险涨幅最大，达到8.45%；信托股中，经纬纺机本周上涨7.77%，在信托股中涨幅最大。

本周观点：

券商板块：新三板扩容，8家企业新挂牌。券商板块投资逻辑将由“政策听上去很美”过渡到“以大资管及转融通为代表的看上去真的很美”。重点关注海通证券、中信证券、宏源证券、长江证券。

信托板块：信托开设证券账户解禁，长期利好信托行业。2012年将是信托行业的惊蛰年代，目前行业盈利模式亟需改变，否则未来业务规模将受到影响。关注房地产市场变化与信托板块的投资机会，房地产复苏有利于存量房地产信托风险的释放，同时对增量房地产信托业务有刺激作用。建议重点关注经纬纺机。

保险板块：从估值角度来看，保险板块估值处于底部区域；从行业基本面来看，保费增长仍然乏力。在保险市场未饱和情况下，保险长期投资价值显著。我们认为今年寿险保费增速将面临一定压力。随着利率市场化改革的推进，在现有保险相关制度及政策框架下，与其它金融产品相比，保单吸引力不足的境况仍未改善。

建议关注中国太保、中国平安。