电气设备超跌锂电材料价格反弹荐股位置

电气设备：超跌锂电材料价格反弹 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周电力设备和新能源板块上涨4.4 %包括词条，表现弱于大盘。核电涨7.56%，工控自动化涨7. 1%，光伏涨6.95%，新能源汽车涨5.86%，锂电池涨5.22%，二次设备涨 .94%，一次设备涨 . %，发电设备涨2. 1%，风电跌1.08%。涨幅前五为置信电气、寒锐钴业、三超新材、石大胜华、好利来；跌幅前五为纳川股份、中光防雷、恩捷股份、天顺风能、金风科技。

行业层面：电动车：工信部公布17年前电动车补贴清算审核和年补贴预拨审核情况，补贴金额超 10亿；特斯拉Q1交车量6. 万辆，低于预期；蔚来第一季度共交付 989辆ES8；福特未来三年在中国推出超10款新能源车；远景集团完成收购日产汽车旗下AESC电池业务；新能源：CWEA：2018年中国风电吊装21.1GW，同比增长7.5%，金风、远景市占率升至 1.7%、19.8%；IHS：2019年全球光伏装机将达129GW美国重回全球第二；409MW/900MWh海牛储能中心计划建设全球最大太阳能电池储能系统；国电投子公司400MW海上风电项目正式招标；工控和电力设备：2018半导体材料产值519亿美元，创历史新高；比亚迪将在四川机场区域建设储能微电和智慧物流系统；山东：年内启动华润润泽电厂150MW/ 00MWH储能示范项目,努力构建泛在电力物联。

公司层面：汇川技术：拟以发行股份及支付现金方式购买贝思特100%股权，作价24.87亿元，其中51%现金收购，49%增发，并配套募集 .2亿。比亚迪：2018年报，营收1 00.55亿元（+22.79%）；归母净利润27.80亿元（- 1.6 %）。

预计2019Q1净利润亿元（+58 %-778%）。收到之前及预拨补贴合计89.28亿元。亿纬锂能：19Q1业绩预告，归母净利润1.6 ~1.86亿元（+120%~150%）。天赐材料：19Q1业绩预告：归母净利润2100万元~ 100万元（-92.47%~-94.9%），香港天赐拟出资250万澳元（折合约1194. 5万元）认购CZI新发股，占增发成后总股本6.02%。

欣旺达：19Q1业绩预告，归母净利润1.21–1.56亿元（+5%~ 5%）；子公司欣旺达电动汽车取得雷诺日产定点，相关车型年需求预计达115.7万台；拟出资5.1亿元新建南京欣旺达新能源，占比51%。赣锋锂业：发布18年报，营收50.04亿元（+14.15%）；归母净利润12.2 亿元（-16.7 %）。华友钴业：发布18年报，营收144.51亿元（+49.70%）；归母净利润15.28亿元（-19. 8%）。麦格米特：2019Q1业绩预告，归母净利润0.46亿元-0.58亿元（+90%-140%）。置信电气：拟增发购买英大信托7 .49%股权和英大证券96.67%股权，并配套募集资金。三花智控：公布2018年报，营收108. 6亿元（+1 .1%），归母净利润12.92亿元（+4.56%）。

投资策略： 月PMI超预期，龙头工控企业 月订单明显增长超出预期，工控去年Q增速为12/9/4/0%，此前预期Q1下降，目前看有望持平提前复苏超预期，强烈看好工控龙头；19年补贴政策落定，跟预期一致，过渡期抢装，乘用车两极分化，产业链重新议价，超跌的钴锂、六氟价格有所反弹，预计全年销量1又接着模仿妻子林凤娇哭泣的样子70万辆，同增 0%+，80Gwh，同增40%+，全球电动化如火如荼，优先布局毛利率见底的全球龙头；11月光伏政策历史拐点，光伏电站建设管理过渡期办法酝酿出台，市场化的机制，国内GW有保障，海外需求预计80GW+，全球125GW+，二季度淡季价格有压力，多晶硅价格临底， Q旺季看好光伏龙头，一季度风电吊装历史高点，风电零部件毛利率回升，龙头估值低值推荐；泛在电力物联是今年国战略重点，有望催生主题行情。

重点推荐标的：汇川技术（通用变频/伺服提前复苏、动力总成布局成效初现、收购增厚）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器有望复苏）、比亚迪（新能源乘用车龙头、二季度排产旺盛）、通威股份（光伏淡季价格临底、硅料和PERC电池龙头）、宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求）、璞泰来（负极龙头由高端数码进军动力、聚焦国内外大客户）、隆基股份（光伏淡季价格临底、单晶硅片和组件全球龙头）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）、天赐材料（电解液和六氟龙头、六氟涨价受益）、星源材质（干法全球龙头、湿法开始上量）、国电南瑞（电自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联）；建议关注：欣旺达、多氟多、正泰电器、国轩高科、亿纬锂能、捷佳伟创、迈为股份、当升科技、天齐锂业、阳光电源、金风科技、天顺风能、泰胜风能、ST新梅、杉杉股份、恩捷股份、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。