信息科技企业级公司的路径选择荐吧

-追问 信息科技：企业级SaaS公司的路径选择 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

SaaS公司的商业模式SaaS企业的商业模式是基于云服务为客户提供软件服务。

这种商业模式的优势在于客户无需本地安装，软件的升级、维护费用大大下降，同时，数据的存储也更加安全。在公司创建期初，大量的营销和研发导致大量的现金流出，公司现金流呈现负值，随着公司成功获取客户，且LTV>CAC时，公司MRR会逐渐超过所花费的费用，现金外流趋势逆转，现金流入公司成为常态。

SaaS公司的路径选择SaaS公司的发展可以选择垂直、水平或者平台三条路径。

其中，垂直是针对某一特定行业提供服务，如金融、医疗等；水平是专注于某一软件种类，如营销、人力等，但是行业不限制；平台化是指SaaS公司由提供单一软件变为满足企业多种需求。美国SaaS公司的发展经验表明，单一模式的SaaS公司有向平台公司转变的趋势。

并购是加速SaaS公司平台化布局的最有效方式水平类SaaS公司可以通过自有研发和外延并购两种方式丰富自身可以提供的服务，展开平台化布局。从美国巨头的发展经验来看，不管是Salesforce、Slack这水平类SaaS进行平台化布局，还是微软这样的传统软件巨头向SaaS转型，并购都是其中最行之有效的方式。

A股平台型SaaS标的稀缺不同于单一模式的SaaS公司，SaaS平台一方面要能吸引各类SaaS服务商入驻，另一方面要能吸引各类型企业通过平台使用产品。当前，A股不缺乏水平类SaaS标的，如财税类SaaS（青海明胶、丰东股份）、通信类SaaS（二六三、北信源、三五互联）等水平类SaaS，但十分缺少平台型SaaS标的。

平台型SaaS标的首选齐心集团齐心集团从2015年开始互联化转型，公司致力于打造“硬件+软件+服务”的企业级服务生态圈，并据此制定了“三步走”发展战略，在商业模式上，公司由传统的以产品竞争为主的模式转向以平台和生态为主的竞争模式，具体步骤为：（1）传统业务电商化；（2）依托线上流量基础，通过自行研发及外延收购并举的方式，重点发展企业级SaaS服务；（ ）再进一步，公司将平台业务拓展至支付、金融和衍生服务，进一步丰富流量，形成垂直行业生态。

风险提示企业级SaaS市场发展低于预期；并购整合进度低于预期