行业金融券商2月营收净利润环比大增荐8股

金融：券商2月营收净利润环比大增 荐8股 -07 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周市场表现回顾板块及个股表现本周（2月29日至 月4日）申万非银板块上涨6.87%，表现强于大盘；各子行业板块表现不一，保险板块上涨8.75%，涨幅最大；互联金融板块下跌2.22%，跌幅最大；此外，证券板块上涨6. 9%，多元金融板块下跌2.17%。

非银板块个股本周涨幅排名前三的个股为世联行（ 1.00%）、东易日盛（20.59%）、泰禾集团（18.67%）；跌幅前三的个股为力合股份（-15. 0%）、九鼎投资（-15.12%）、钱江水利（-14.08%）。

大盘和要素表现大盘：本周沪深A股成交额为28, 75.91亿元；日均成交金额为5,675.18亿元，同比下降22.12%，环比下降2.26%。上证综指收于2,874.15点，较2月26日收盘2,767.21点上涨 .86%。

要素：1、证券：截至 月 日（周四），全部A股市场两融余额为8,565.72亿元，较2月26日的8,696.79亿元下降1.51%，较年初下降26.25%；年初以来股票总质押股数达到220.25亿股，总市值为 ,11 .07亿元。 月份，IPO发行5家，首发2.15亿股，首发募集资金18. 6亿元；增发家数达到0家，增发股数0亿股，增发募集资金0亿元。2、信托：本周新发行信托产品 9只，环比增加1只，规模合计60.50亿元，环比增加12.41亿元。

中银证券观点证券：本周证券板块上涨6. 9%，跑赢大盘，跑输非银板块。20家上市券商公布了2016年2月份的经营数据，共实现营业收入122.69亿元，环比增长116.61%；实现净利润47.12亿元，环比增长8,790.57%。刨除两家不可比公司东方证券和国泰君安，18家上市券商营业收入同比下滑27.9 %，净利润同比下滑47.20%。各券加强巡逻商2月的业绩表现普遍好于1月，只有为数不多的几家券商营收和净利润环比下滑。将几大业务条线综合来看，虽然经纪业务和投行业务表现继续低迷，但自营业务和资管业务利润上升为券商2月份业绩环比大增提供了动力。

券商板块自2015年年底以来调整幅度较大，且具有高beta属性，因此反弹动能较强。目前，五家大型综合类券商的平均市净率仍在1. -1.4倍水平，处在相对低位，我们看好券商板块的长期投资价值。建议关注华创证券曲线上市的平台宝硕股份，华创证券独特的互联+区域股交所模式成熟，公司股权结构分散、员工持股计划已落地，净资本实力提升后业绩弹性较大。同时建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券和同比少增31.9亿元。 在贷款期限方面光大证券；中小型券商中的国海、东吴和长江证券；次新股中的东兴证券和国泰君安。