建材需求依然弱势荐股计划

建材：需求依然弱势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

水泥行业：上周全国水泥价格继续回落，环比跌幅0.5%。价格下跌区域主要有华南、华东等部分地区，价格下调20- 0元/吨；价格上涨地区主要是贵州贵阳和黔南地区，上调20元/吨。库存方面东中部区域库存小幅上升，而西部区域则稳中有降。政策方面，各省陆续公布淘汰落后产能政策，2014年水泥等高耗能行业的环保压力逐步加大，弱势需求下供给收缩是水泥行业2014年的主要看点。

玻璃行业：上周国内浮法玻璃原片呈现加速下行走势，较上周大跌42.71元/吨，跌幅 . %，随着近期浮法玻璃原片价格持续走低，多数生产企业已处于亏损状态；全国重点企业库存516.8万重箱，环比上升 .4%。光伏玻璃市场疲软， .2mm原片价格维持20元/平米，环比持平；镀膜玻璃市场运行平稳，虽成交灵活但并未出现较大幅度调整，成交价格延续 2元/平方米。

人物场景建模精美 其他建材：长海股份公告收购天马集团68.48%股权，交易对价为 .49亿元，增发价14.77元，通过收购公司进进一步完善产业链布局，符合玻纤下游企业通过外延式扩张获得成长的路径，天马的技术加上长海的管理将产生较强的协同效应推升业绩。

投资建议：由于需求端短期依然弱势，我们对行业整体维持中性评级。主要按三条逻辑主线寻找投资标的：一是基建投资占比高的西部水泥股，主要为天山股份和祁连山；二是水利投资提速受益的管道行业，主要为纳川股份、青龙管业和国统股份；三是新材料行业，主要为光伏玻璃企业亚玛顿和玻纤制品企业长海股份。