商业零售食品及黄金消费转暖荐股吗

商业零售：食品及黄金消费转暖 荐6股 类别： 机构： 研究员：

银监会也制定了比较宽松的达标时间规划。目前国内经济出现转折 [摘要]

报告要点一周核心观点8月社零总额同比增长9.0%，环比提升0.2个百分点，终端需求在增速中枢9%的水平逐步企稳，零售行业估值也消化至2010年以来的低位水平，于行业增速与估值寻求动态平衡的过程中，我们建议关注两条投资主线，一是消费增速趋缓背景下的龙头企业市场份额的提升，从而带来渠道议价力和渠道盈利的强化；二是具备需求韧性的细分子行业，具体就8月数据而言：1）农产品紧供给使得8月食品价格涨幅扩大，以此为背景，食品和日用品品类增速的上移成为8月社零增速环比提升主因，实体超市业态持续回暖、线上食品亦在加速增长与之形成交叉印证，短期食品价格上涨的催化、中期行业模式创新有望驱动效率提升、长期作为必需消费品渠道的需求韧性，使得当前时点超市板块投资性价比突出；2）或因避险情绪的上升，今年以来黄金珠宝品类增速逆势改善，叠加头部品牌渠道下沉、品类优化战略持续贯彻，优质黄金珠宝企业有望迎来良好发展机遇。基于此，我们建议关注超市和黄金珠宝板块投资机会，重点推荐生鲜超市龙头永辉超市、家家悦，品牌价值突出的老凤祥、周大生，同时持续重点推荐比较优势突出有望持续赢得市场份额的苏宁易购、天虹股份。

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下跌2.10%，上周下跌1.19%，本周该指数跑输沪深 00指数1.02个百分点。百货下跌2.74%，超市下跌2.47%，专业连锁下跌0.76%。本周零售股涨幅前五：安德利（4.44%）/老凤祥（4.40%）/苏宁易购（1.45%）/东百集团（1.44%）/萃华珠宝（0.78%）；本周零售股涨幅后五：中央商场（-22. 2%）/青岛金王（-22.19%）/南京新百（-10.54%）/家家悦（-9.77%）/跨境通（-9.10%）。

一周重点资讯苏宁围绕卜蜂莲花家电专区深度合作；天猫将代销欧尚产品；沃尔玛向达达-京东追加约 .20亿美元投资；华润万家和京东到家宣布年底前上线1000家店。

一周重点公告永辉超市申请增设广西子公司，推2018年限制性股票激励计划，股票总额0.08亿股，激励对象21名；国新控股（上海）旗下基金运行平台拟受让子公司老凤祥有限21.99%；中百集团聘任杨晓红女士为公司总经理。