信息科技光纤光缆产业再迎利好荐股呢

信息科技：光纤光缆产业再迎利好 荐 股 类别： 机构： 研究员：

但是却从来没有购买过黄金。我更倾向选择一个农场、一只股票或者一栋公寓或者类似的资产（生息资产）。因此 [摘要]

本期投资提示：

事件：2017年-2018年中国联通光缆集中采购项目开标，总规模共58 0万芯公里，限价62元/芯公里，预估总金额不超过 6.15亿元。其中，第一阶段共采购普通光缆和带状光缆共计4296万芯公里。长飞光纤光缆和烽火通信总中标份额分别为12. 8%和9.59%，分居二、三位。

三大运营商相继完成光缆集采，光纤光缆市场目前供不应求。目前，在光纤光缆市场中，中移动2016年上半年集采光缆共6114万芯公里，使用额度紧张，预计将于4月份启动新一轮采购，中国电信于2016年底启动G.625D光纤集采项目，已经采购了约 500万芯公里。

中移动集采结束后，主流厂商如通鼎互联、长飞光纤光缆、烽火通信等中标额分别约占2017年上半年产能的56%、 7%和41%；本次联通集采结束后，长飞光纤光缆、烽火通信的移动与联通两大运营商签单额所占上半年产能比均以过半，上半年光纤需求紧张。此外，工信部在国新办2017年一季度工业通信业发展情况发布会提到，在普遍服务的基础上，部署 万个以上的行政村通光纤，在基础设施建设方面，进一步扩大光纤络覆盖，并鼓励企业部署千兆光纤宽带络，有望进一步带动需求增长。

2017年底或实现光棒和光纤的供需平衡。2017年，国内厂商的光棒产能超过9000吨，长飞等企业的光棒产能将逐步释放，按照 ～ .5万芯/棒比率，对应光纤产能2.7- .15亿芯公里。从政策对供给端的约束看，光纤反倾销政策已经延续，我们预测今年8月19日光棒的反倾销将继续延续，2017年底实现光棒和光纤的供需平衡是大概率事件。

光通信市场有望提升，利好拥有光棒自给的光纤企业。2017年光纤光缆行业量价齐升，行业利润高增长，尤其是价格提升，利润弹性巨大，主要企业2017年业绩高速增长且确定性强，重点推荐有光棒业务且估值合理的长飞、中天科技、通鼎互联、烽火通信等企业。

重要信息回顾：

中国联通发布年光缆采购项目。2017年 月 0日，联通公布集采普通光缆、带状光缆两类产品，总采购规模约为58 0万芯公里，其中第一阶梯采购规模约为4296万芯公里，第二阶梯采购规模约为15 4万芯公里。普通光缆与带状光缆光纤限价均为62元/芯公里，对应单价（含加工费）约117.5元。

中国电信集采 500万芯公里G.625D光纤，长飞、烽火等17家单位中标。此次光纤光缆招标为中国电信继2014年底后首次公开纤缆招标计划，需求总计 500万芯公里，为电信半年用量，对应2015年全年用量5000万芯公里略有增长，最高投标限价为60元/芯公里，对应单价（含加工费）约120元/公里，长飞、烽火等17家单位中标。

中国移动2016年度普通光缆产品集中采购项目结果公布，长飞居首。中国移动2016年度集采光缆6114万芯公里，共15家企业中标，长飞、富通、通鼎分别以16.77%、14.66%、1 .74%的份额位居前三，中天（12.56%）、烽火（10.47%）紧随其后，几大传统优势厂商的中标集中度显著提升，前五家主要企业占据接近70%的份额。此次招标，按照光纤65元/芯公里口径计算，对应单价（含加工费）约122元/芯公里。

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