行业上海证券反思股市救国论

上海证券：反思股市救国论 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

转型和创新需要股市扩容间接融资体系发展的标志和表现，是资本市场的繁荣和发展。中国经济“新常态”下对经济转型的需求，自然有改造和完善传统银行主导型金融体系的要求，加快发展间接融资，2008年和2014年的旧、新“国九条”的23.0先后发布，正是体现了现阶段经济发展对金融体系变革需求的政策确认！简言之，中国经济要转型，发展要上台阶，股市在内的资本市场的发展，既是实现这一经济转变的基础，也是实现创新型经济目标的手段。

股市难当“稳增长”重任股市繁荣对经济的扩张作用是通过对生产率和收益率的提高实现的，股市发展对经济产生的重分配效应是促使生产率提高的基础；股价上扬的公司能为更多的投资项目融资和对整个经济体系产生劳动力的再分配效应。可见，股市发展对经济的促进作用是通过对资源的配置效应实现的，而不是通过促进经济扩张的方式来实现。

以股市促增长：危险的游戏解决中国增长后劲，激发经济运行活力，扩张需求的基础，是要在全社会重新形成从事实业的氛围！这也是中国经济当前面临的紧迫问题。

<可能骗取iCloud账号密码p>以股市促增长，在当前全社会干实业氛围不足的情况下，极易异化为创造概念、制造“泡沫”的投机行为。希冀以股市的自反馈机制来促进经济增长，实则是一项危险的游戏！

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