行业日常消费品消费行业100519

日常消费品：消费行业100519 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、行业公司动态追踪1、商业贸易 沃尔玛第一季度利润增长10%2、食品饮料 中国再度放开进口美国猪肉 猪肉价格再度回落回调压力加大二、最新研报摘要：暂无三、重点公司估值四、消费行业市场表现1、行业涨跌幅统计(表)2、行业市场表现与陈化青一家则多种番茄、青椒。前后左右就这两家人沪深 00指数对比一、行业公司动态追踪1、商业贸易 沃尔玛第一季度利润增长10%联商报道，全球第一大零售商美国沃尔玛公司公布的财报显示，2010年2月份至4月份，沃尔玛实现归属于公司的净收益 .24亿美元，合每股0.88美元，两项数据较前一财年同期均实现上涨。2009年2月份至4月份，沃尔玛公司实现归属于公司的净收益 0.22亿美元，合每股0.77美元。

点评：公司净利润增长得益于经济的复苏及市场需求的回暖，业绩超出了分析师此前的预期。沃尔玛公司还公布了当前财季的盈利预期。根据沃尔玛公司的最新预测，其5月份至7月份的每股利润将在9 美分至98美分之间。公司表示，由于消费者仍然对于工作前景及财务状况感到担忧，美国零售行业的经营环境仍然存在很大的不确定性，也给其盈利的增长造成了困难。

2、食品饮料 中国再度放开进口美国猪肉5月14日，中国再次接受来自美国的猪肉进口，自5月1日运行美国猪肉出口到中国市场。

自去年4月"H1N1"流感份爆发以来，由于媒体误称为"猪流感"，导致亚洲各国限制进口来自美国的猪肉。

月份，美国和中国达成协议，中国再次开放美国猪肉市场，但必须接受来自中国的产品。

08年中国进口美国猪肉40万吨，是美国第三大出口市场，去年美国出口中国猪肉量下降 8%，出口额427百万美元。

点评：2007~2008年间，国内生猪产业因高致病性蓝耳病冲击，生猪和猪肉供给短缺，曾经一度从美国进口较大数量的猪肉。中美消费者在猪肉消费习惯上的差异，使得美国进口猪肉多以当地消费较少的品种（如下水）为主；加上养殖环节标准的差异，美国很多猪肉产品经常出现不符合国内标准的现象。进口数量不会大到冲击国内市场，但对生猪和猪肉价格存在着一定的抑制作用。

猪肉价格再度回落回调压力加大发改委、商务部和农业部数据显示，上周白条肉平均出厂价格为1 .5 元/公斤，环比下跌0. 7%；全国470个农村集贸市场仔猪平均价格14.84元/公斤，环比下降0.20%；大中城市生猪出场价为9.95元/公斤，环比下降1.49%；玉米2.00元/公斤，环比上涨1.01%；猪粮比价再度滑落到5以下（4.98）。

点评：本轮冻肉收储对猪肉价格的刺激作用远远低于去年6月份的首次收储，我们推断原因有二，一是上轮收储引发的价格上升-回调，使得生猪养殖环节对收储政策的作用存在"怀疑"，二是疫病风险不断加大，促使生猪养殖者尽早将生猪出栏所致。4月份总存栏量和母猪存栏量分别为4 600万头和4760万头，环比分别下降了1.20%和1.65%，但总量依旧高于合理水平。未来随着补栏意愿和存栏量的进一步下降，生猪和猪肉价格有望回升，但年内大幅飙升的可能性不大，维持对肉制品加工业和双汇发展的"推荐"评级。另外，生猪和猪肉价格持续低位运行，加上极端气候其等待审核周期偏长。加盟麦当劳周期长达9至10个月影响，疫病风险还将不断积累，建议投资者积极关注动物疫苗行业。