新时代证券空头也分两派呢

新时代证券：空头也分两派 类别： 机构： 研究员：

美国汽车工业行动集团协办 [摘要]

投资者对近期的市场已经形成了一致的悲观预期，主要是6月的宏观事件很多，而且是利空居多。有交易习惯上的世界杯魔咒，有对流动性的担心，股权质押、CDR基金融资、美国加息等都是流动性层面的冲击，还有上周五中美贸易战对市场风险偏好的影响。

1.1空头也分两派不过在空头内部，也是有分歧的，目前有两种主流观点：一种是认为，五穷六绝七翻身，6月密集的风险事件过后，市场可能见底，因为很多板块估值已经比较便宜了；第二种观点是，市场的企稳最终需要等政策，因为去杠杆政策是流动性变差的背后原因，如果政策不变，很多问题都会恶化。我们认为，这两类观点的分歧点不在于时间，也不在于估值，在于目前周期性行业的高盈利是否会受到融资收紧的影响，如果有较大的影响，市场企稳的时间会可能还要再等一等，那么下面两周大宗商品的价格将是最为直接的观察指标。2016和2017年，商品价格均在月淡季的时候淡季不淡，从而促成了2016和2017年三季度股市的强势表现，今年能否出现，决定着三季度的走势。目前我们还是持谨慎的观点，觉得今年出现淡季不淡的概率不大。