汽车新能源车扮演夜空中最亮的星荐股吗

汽车：新能源车扮演夜空中最亮的星 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：中汽协公布8月份汽车产销数据，产销量分别为200万辆和210. 万辆，分别同比下滑4.4%和 .8%；月份汽车销售1809.6万辆，同比增长 .5%，较前7个月增速回落0.8pct，增长压力进一步变大。

乘用车仍显颓势，自主品牌压力凸显。8月销售179万辆，同比下降4.6%，单月销量已连续两个月出现下滑，月合计销售1519. 万辆，累计同比增长缩减至2.6%，行业或已进入至暗时刻。

自主品牌乘用车销售68.4万辆，同比下降11.1%，市占率为 8.2%，同比下降2.8pct，其中自主品牌轿车销售16.8万辆，同比下降0.1%，自主品牌SUV销售 9.7万辆，同比下降14.0%，自主品牌MPV销售8.8万辆，同比下降19.9%。高油耗叠加合资SUV价格下探致使自主SUV与MPV大幅下滑，进而拖累自主品牌整体销量。

商用车保持平稳，增速弱于去年同期。当月商用车销售 1. 万辆，同比增长1.1%，增速较上年同期下降11.7pct，月累计销售290. 万辆，同比增长8.7%；分车型来看，客车销售29.8万辆，同比下降0. %，货车销售260.5万辆，同比增长9.8%。

新能源车一枝独秀，增速及结构可圈可点。8月新能源汽车销售10.1万辆，同比增长49.5%，月新能源汽车销售60.1万辆，同比增长88%。其中纯电动车销售7. 万辆，同比增长 1.7%，插电混动销售2.8万辆，同比增长1 0.8%，纯电动依然占据主流，插混增速明显。新能源乘用车8月销售9万辆，同比增长6 .7%，环比增长22. %，据乘联会数据显示8月A00级销量占比仅为 8%，大幅低于去年同期的65%，A0及A级车成为增长主力，新能源车的消费属性逐步显现。

投资建议：行业弱势下的至暗时刻，寻找不确定中的确定性机会显得至关重要。虽然行业整体增长压力较大，但上汽、吉利等强势品牌及新能源车增长势头不减，高于行业整体，结构性机会仍然明显。我们建议关注整车龙头企业及其产业链链核心标的上汽集团、新泉股份、星宇股份，此外建议关注新能源车热管理板块的银轮股份、三花智控。

周内反映出的经济依旧疲弱 风险提示：宏观经济下行风险导致可选消费需求下滑，汽车行业销量及增速不及预期。