商业零售零售通发展迅速荐股吗

销售额占比(全年看)将近70%。本来生活会通过增加SK U数量和继续优化品类 商业零售：零售通发展迅速 荐1股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

B2B动态跟踪：

本周，阿里巴巴集团公布2017年第三季度业绩，根据托比整理的阿里巴巴B2B业务相关数据。2017年第三季度，阿里巴巴B2B业务（包括1688、阿里巴巴国际）营收达 .65亿人民币，同比增长14%。其中，阿里巴巴中国营收达17.14亿人民币，同比增长19%，增长主要来源于收费会员的平均收入上升以及1688平台付费会员数的增长。阿里巴巴国际（含一达通）营收达16.51亿人民币，同比增长10%，增长主要来源于营销收入的增加。据财报显示，阿里零售通已经服务超过500000家夫妻店，但暂时不知道零售通相关营收计入在哪个业务分部内。

投资策略：

从三季度营收情况来看，从2014年Q 至今，增速出现了逐渐下滑的趋势，阿里B2B国内业务盈利模式还是以会员费为主，但是近几年一些垂直平台大量产生，不仅能满足客户的信息需求，而且能更加深入行业，渗透到交易环节和供应链金融服务，出现了B2B2.0业务，对公司会员数量的增速形成影响。综合性B2B平台无法对每个行业深度把握，我们认为阿里可能希望通过自己擅长的零售领域进入B2B2.0的交易及金融服务环节，附能零售小B端客户。据了解阿里零售通目前已经服务超过500000家夫妻店，客户拓展比较顺利。我们认为巨头涉足快消品B2B领域，有技术和资金优势取代传统中间商。相对其他垂直领域，快消品B2B领域阿里、京东等巨头的参与性更强，从而推动整个B2B行业的营收和利润提升。我们看好整个B2B行业的发展前景。

推荐公司：

生意宝（002095）公司旗下融资服务平台盛融资担保协同银行、第三方担保公司在全国范围内为中小企业提供融资服务产品。盛融资上半年实现净利润110万，私有化平台+供应链金融的模式逐渐跑通。我国大宗行业规模以上企业数量大约为20万家，公司盛大宗搭建私有交易平台潜在客户数量仅化工纺织行业超过万家，核心会员数量非常可观，该业务潜力巨大，有望驱动公司新一轮快速增长。我们看好公司在B2B领域的探索，抓住供应链痛点，用化传统销售平台先解决企业的信息化基础，继而发展供应链金融及配套服务，能真正提高企业效率。目前股价 9.09元/股，总市值99亿元。

风险提示：B2B电商发展不及预期，等。