信息科技优质成长布局正当时荐股了

信息科技：优质成长布局正当时 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

米尔萨普是替补。之后随着米尔萨普的不断成长 投资要点行业走势回顾：节前一周计算机行业(中信)指数下跌0.1 %，沪深 00指数下跌0.0 %，创业板指数上涨0.0 %。中信计算机行业171只个股中，上涨公司家数为100只，较多白马股经过短期调整后再度走强。年初行业估值回落后，6月初我们最早在市场提出从PEG指标看计算机行业成长股已经具备估值吸引力，引发行业优质成长个股的结构性行情；7月上旬我们又最先在市场（也是最早，甚至先于策略团队）提出超跌科技蓝筹行情在下半年回归的观点，计算机行业出现龙头领涨的板块性行情。我们认为中期看行业或有第三阶段由增量资金驱动的普涨行情，尤其看好央企混改、军民融合、云计算、人工智能、信息安全方向。

优质成长调整空间有限：部分龙头的成长与估值匹配+机构较低仓位+政策转向+热门主题龙头大涨点燃风险偏好，是本轮行业上涨的四个核心原因。在行业连续反弹后，但较多容易判断估值的优质个股，如启明星辰、用友络（分拆业务，传统ERP业务明年估值仍不到 0倍）、汉得信息、东方国信、太极股份、中国长城、广联达、新大陆、同花顺、飞利信、华宇软件等，Wind的2018一致预期PE多在20倍到 0倍之间，考虑年底估值切换的话调整空间很小，在经历九月下旬的短暂调整后，我们认为优质成长股再度迎来布局机会。

中期继续看好行业前景：虽然部分盈利驱动的白马公司在反弹后估值与成长已经匹配，但是中长期看，市场还面临增量资金入市的动力（限制海外投资），不过与2015年不同的是，本轮增量资金更多是聪明的资金，所以更多向龙头和平台集中。此前行业已经经历了优质成长见底反弹带动的行业结构行情、热点主题龙头大幅上涨带动的行业普涨，两个阶段的演绎后，我们认为计算机行业接下来可能还会有第三阶段的演绎：增量资金推动的普涨行情，中期继续看多行业。

三大思路布局后续行情：目前时点我们仍然坚定看好板块行情，三大思路：1、业绩驱动的优质成长推荐用友络、启明星辰、汉得信息、东方国信、广联达、凯乐科技；2、风险偏好和事件驱动的主题推荐央企混改与军民融合中电广通、卫士通、杰赛科技，人工智能恒生电子、同花顺（金融组覆盖）、索菱股份。 、不在风口上估值不贵的滞胀细分龙头如中国长城、太极股份、飞利信，以及滞涨的各领域二三线龙头。

风险提示：络安全进展低于预期；人工智能进展低于预期。