英大证券居民消费食品支出占比持续升高将抑了

英大证券：居民消费食品支出占比持续升高将抑制经济复苏 类别： 机构： 研究员：

避免悲剧发生！最近 [摘要]

基本观点：

1．从投资品的选择上来讲，当前的价格局面有利于食品饮料类资产回报率取得相对优势。

2．就业人口短期难以修复，国民收入相对保守，省着花。在支出结构上，相比食品的刚性需求，居民部门可能会压缩非食品以及耐用品支出，从而形成食品类消费与工业品商品价格分化的驱动力。表现为食品CPI，非食品CPI或者PPI分项中的食品PPI与耐用品PPI差值的扩张。

3．由于结构性通胀，货币政策很难进一步宽松。