平安证券中欧合作战略规划透露未来计划

使电价尽量体现价值规律。否则 平安证券：《中欧合作2020战略规划》透露未来中国贸易发展方向 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周视点：《中欧合作2020战略规划》透露未来中国贸易发展方向本周在北京举行的第十六次中国欧盟领导人会晤取得丰硕成果，发表了《中欧合作2020战略规划》，宣布启动中欧投资协定谈判，提出2020年中欧贸易额达到1万亿美元的目标，克强总理11月22日在英国《每日电讯报》发表题为《中欧将从更加紧密的伙伴关系中广泛获益》的署名文章，认为这是“跳起来才能够着的果实”，但我们完全有能力有条件去实现。我们关注《中欧合作2020年规划》中的两个最重要的部分，第一，启动中欧投资协定谈判；第二，到2020年中欧贸易额达到1万亿美元。

第一个目标意味着中国要进一步加快投资领域的开放程度，尤其是服务业投资的开放程度，中国即将多地试点的自贸区模式可能是开放服务业投资领域的先头部队，进而进一步加快投资领域的开放。总体来看，下一步中国的开放主要在服务业领域，中国和各国投资协定的谈判将构成中国新的开放蓝图。第二个目标意味着未来7年，中欧贸易要以9%的年均符合增速增长。

对比年中欧贸易19%的复合增速，显然未来7年9%的年均复合增长率已经较中欧贸易增长最好的12年的增长率下降了一半多。但是，毕竟中欧的贸易总额已经超过5000亿美元，保持9%的复合增长也是非常不错的。在经历了欧债危机以后中欧贸易的下滑，我们有理由可以预期，中欧贸易可能会再次走上一个良性发展的轨道。

我们对于2014年进出口的判断是更加稳定的进出口贸易增长，原因就是海外经济复苏的势头会更加稳固，如果美联储量宽退出不对全球金融市场和主权债务体系带来意想不到的短期冲击，那么2014年海外经济的表现可能会不错，而低迷了整整两年的全球贸易，可能会恢复到正常增长的水平，届时，中国的进出口增速的表现也会比2013年更好。

物价跟踪：食品价格小幅上升，生产资料价格小幅回落上周农产品价格指数环比上升0.2%，大部分食品价格均现上涨，其中粮食、肉类、禽类、水产品和水果价格分别上涨0.2%、0.5%、0.1%、0.3%和0.9%；食用油和蛋类价格稳定，蔬菜价格下跌0.5%。总体来看，进入11月以来，食品价格走势较为平稳，显示出物价来自食品的上涨压力较小，未来蔬菜价格的季节性上涨因素可能成为推动食品价格小幅上行的重要动力。

上周生产资料价格下跌0.07%，其中，矿产品、黑色金属和有色金属价格分别下跌0.1%、0.1%、和0.9%，化工产品和建材价格平稳，能源价格上涨0.1%，CRB指数小幅上涨。工业品价格进入11月中下旬走势较为平稳。

流动性跟踪：长期利率上升趋势不改11月19日央行公开市场操作7天逆回购350亿，21日公开市场操作14天逆回购330亿，以抑制短期资金价格上涨的趋势，短期资金价格在上周有所下降，但长期利率上升的趋势却依旧不改。其中，隔夜利率下降至3.93%，七天利率下降至4.91%。票据利率上升至5.70‰。中长期利率继续上升，十年期国债利率上升至4.65%。人民币汇率结束了前期持续升值的态势，中间价贬值0.05%，即期汇率贬值0.02%。