安信信托涅槃欲出售实业资产获新牌照蹭飞

■本报 胡潇滢

五年漫漫重组路，一朝被否，(,)何去何从？

2012年年初，筹划了五年之久的安信与的重组计划被否，虽然公司表示将继续推进重组，但是半年过去了，并未有相关公告发布。

8月1日，安信信托突然停牌发布公告，称公司拟进行资产出售。有知情人士向透露，安信此举为剥离实业资产，换发新的金融牌照。

五年重组期间，中国信托行业经历了大整顿运动，行业变革，尤其是2007年信托行业“新两规”发布后，几乎所有的信托公司换发了新的金融许可证，推动信托投资公司从“融资平台”真正转变为“受人之托、代人理财”的专业化机构。但是安信信托由于受制于重组，并未剥离实业资产，也无法按照新办法开展业务，成为除西藏信托外，唯一没有换发新金融许可证的信托公司。

安信信托董事长在接受《证券》采访时称，“安信信托虽然是一直处于等待重组的位置，但是从来没有将业务停滞下来盲目的等待，以前不等，现在也不会等。”

重组意外被否

新方案迟迟未出

安信信托重组之路一波三折。早在2007年1月16日，安信信托发布反向收购重组方案，公司拟4.3元／股向、中信华东（集团）有限公司及大股东上海国之杰投资发展有限公司非公开发行合计13.62亿股，购买上述前两家公司持有的中信信托100％的股权。重组完成后，中信信托借壳安信信托实现上市，中信集团将成为安信信托的控股股东，安信信托将持有中信信托100％股权。

2008年，上述重组方案获并购重组委“有条件通过”，但迟迟未拿到批文。为了保证该方案能够继续，公司先后四次召开了临时股东大会，将重组方案有效期延期一年，并且部分修改了重组方案。

2012年1月16日，安信信托重组计划的申请被证监会并购重组委否决。随后，公司表示不放弃继续推进重组，并于2月24日，董事会审议通过了《关于继续推进公司重大资产重组事项》的议案。

但是，时隔半年过去了，安信信托与中信信托的重组方案迟迟未见出炉，有知情人士向《证券》透露，安信信托的股东国之杰和重组方中信信托方面，至今未提交新的重组方案。

张春景向表示，“安信信托作为被重组方，一直是积极配合股东层面的重组，公司本身无法主导和干预重组的进展。”

此前，为了保证顺利实施向中信集团的非公开发行，尽快消除公司未来非主营业务经营的不确定性，公司将持有的实业资产银晨讯的股权资产出售与非公开发行相结合，将公司持有的银晨讯74.0488%股权出售给第一大股东上海国之杰投资发展有限公司。

但是由于重组被否，该资产出售事项也迟迟未能取得进展。有知情人士告诉，此次安信信托停牌，与其旗下实业资产出售进而换发新的金融牌照有关。

信托业务发展受限

实业资产清理迫在眉睫

安信信托重组始于2006年，其安信信托前身是鞍山市信托投资公司。2002年，鞍山信托由于代理发行大量债券，而背上了沉重的负担。随后，时任鞍山信托大股东的鞍山市财政局将鞍山信托20%的股份转让并托管给上海国之杰，至此国之杰正式入主。经过一系列资产大换血后，鞍山信托更名为安信信托。

“2004安信信托刚迁址到上海的时候，公司内忧外患，连年亏损，甚至公司员工的工资都发不下来”，一位在安信信托工作多年的老员工告诉，“当时安信信托欠的个人债务高达7亿多，此外还有很多机构债务，国之杰进入后，平衡债务，资产置换，公司才算是缓过劲来。”

时年，信托公司正处于清理整顿中，经过这些清理整顿，数千家信托公司仅保留了50多家，安信信托也因不良资产率过高而岌岌可危，重组俨然成为求生之道。恰在此时，中信信托抛来橄榄枝，拟借壳上市。

五年漫长的重组过程中，安信信托不仅实现了摘星摘帽，并且以130%的年复合增长率实现了发展，虽然安信信托并未像其他壳资源一样一味的等待，但受制于重组，在2007年新两规颁布后，未能如期完成实业资产清理。

从1999年开始，中国的信托业经历过的五次信托业大整顿运动和行业变革，第六次整顿，即2007年起，信托行业开始实施“信托新政”，即根据《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》(以下统称新两规)的要求，压缩信托公司的固有业务，突出信托主业，规定信托公司不得开展除同业拆入以外的其它负债业务，固有财产原则上不得进行实业投资。

根据新两规，信托公司对股权投资比例不超过20%且不存在控制、共同控制或重大影响，资产质量良好、投资收益显著的财务性实业投资，经批准，清理完成期限可延迟到2010年3月1日，而现在已经到了2012年的下半年了。金融机构的金融牌照是关系到公司生死存亡的大事。

为了保证重组的顺利进行，包括银晨讯在内的多家实业投资并未得到及时的清理。

根据2011年年报显示，安信信托所持有的实业投资除银晨讯外，还包括上海银晨智能识别科技有限公司，北京银晨北方科技有限公司，上海凯盟投资发展有限公司等。

尽管以小组第2通过终点目前，安信信托与西藏信托成为仅有的未能完成资产清理的信托公司，而西藏信托之所以迟迟未换发新金融许可证，原因与安

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