电气设备龙头电池厂积极卡位荐股位置

电气设备：龙头电池厂积极卡位 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周行情回顾：本周电力设备指数下跌0.76%。输变电设备中，二次设备下跌0.91%，一次设备下跌1. 5%；新能源发电板块汇总，核电下跌0.70%，风电上涨 .77%，光伏下跌1.1 %；新能源汽车中，新能源汽车指数下跌2.06%，锂电池指数下跌1.00%，充电桩指数下跌1.98%，燃料电池指数下跌1.64%；工控中，工业4.0指数下跌1.64，机器人指数下跌1.87%，能源互联指数上涨1.5 %。

CATL整车厂密切合作，强强联合。近期，CATL接连发布公告，与华晨宝马签署战略合作协议，与广汽设立合资公司，收到宝马定点信，我们认为与整车厂密切合作证明其国内龙头地位进一步得到巩固。同时其产品质量获得海外龙头车厂认可，接连获得大众、宝马、戴姆勒意向大单，其海外新工厂将落户德国图林根州，超前布局海外市场。CATL走出去的战略更加贴近海外客户，响应客户需求，海外卡位为2020年补贴全退坡昨天下午2点多的时候以后的提供强劲增长动力。

LG化学落户南京，韩系企业卷土重来。总投资20亿美元的LG化学动力电池项目落户滨江，该项目计划于今年10月开工建设，2019年10月开始实现量产，202 年实现全面达产，产能将达到 2Gwh。

我国对外资电池厂限制将逐步放开，随着补贴的退坡，海外电池企业进入中国将会是必然趋势，单就产品质量和成本控制来看，日韩电池企业仍然有明显优势，但是国内电池企业在配套龙头车企上有先发优势，在重点客户上拓展提前布局的厂商将受益。

风电装机数据向好，复苏逻辑得到验证。上半年风电新增装机7.5 GW，同比增长25. %，风电单月装机1.2 GW，装机数据向好，风电复苏逻辑得到验证。上半年全国并风电设备平均利用小时114 小时，比上年同期增加159小时，消纳进一步改善。

风电迎来投资高峰，存量项目受益于弃风改善。国内新增装机已到低点，风电项目“蓄水池”充足。2017年末已核准未建设项目约114GW，这些项目大部分将于2020年前开工建设以获得2018年以前核准补贴。集中建设反而会造成风机价格的上涨，预计这些项目将稳步建设并，年将迎来风电投资高峰。存量装机亦将受益于国家多措并举降低弃风限电率、提高利用小时带来的盈利能力提升。新建与运营两方面均对风电运营行业带来积极影响，风电复苏可期。

本周重点推荐个股及逻辑：持行业“推荐”评级。推荐工业电气分销龙头众业达；新能源汽车板块稀缺的量价起升标的石大胜华；行业格局较好的正极龙头杉杉股份；全球风塔龙头天顺风能。

风险提示：大盘系统性风险；行业重大政策变化；行业竞争加剧；相关上海知名企业高层经理人公司未来业绩不确定。

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