行业家用电器等待时机荐5股

家用电器：等待时机 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期，家电行业各公司陆续发布201 年报及2014年一季报。年初以来家电板块基本跑平了沪深 00指数，家电板块年报和一季报的业绩整体是比较靓丽的，但今年宏观面的走势疲弱，房地产销售低迷，压制了家电板块的估值提升。我们不担心微观层面白马龙头企业的业绩情况，未来关注的焦点还是在于系统性的风险。

我们推荐的标的依然维持两条主线：一条主线是白马股，由于竞争力卓越，业绩维持稳定她却和我朋友一起进来增长，推荐标的格力、美的、海尔、老板；另一条是预期改善型股票，主要标的是美菱、苏泊尔。

市场回顾：上周家电板块指数下跌1.7 %，跑赢沪深 00指数0.58个百分点，在申万一级行业中排名靠后。个股方面，厦华电子（+12.09%）、海立股份（+10. 2%）涨幅靠前。九阳股份（-7.42%）、美菱电器（-7.24%）、青岛海尔（-6.91%）跌幅最大。

本期行业数据更新：1、4月份液晶电视销售数据：液晶电视行业目前景气度保持高位，4月出货量较上期相比继续走高，但较去年同期相比有所下降。据TCL集团最新公告显示,4月份LCD电视产品总销量16 .40万台，同比下降9.90%。其中，LCD电视内销84.00万台，同比下降12.6 %，出口7 .20万台，同比下降5.21%。据创维集团站信息所示，4月份创维液晶电视总销量89.70万台，同比下降7.0 %。其中内销67.70万台，同比下降14.55%，出口22.00万台，同比增长27.54%。

2、原材料价格趋势跟踪：1）白电原材料：原材料价格增减不一，小幅波动，对家电企业盈利能力尚未构成大的影响。华通交易市场数据显示最近一周内白电原材料价格均小幅增长，其中铜价环比增长1. %、铝价格环比下降0.81%、，钢材价格指数环比下降0.04%，塑料价格环比增长1. %。2）面板数据：面板价仍在宣传买涨不买跌的行情。其次格与上期相比基本持平，厂商竞争仍然激烈。 、房地产数据：房地产市场成交量有较明显回落，刚性需求助推家电市场的动力有所放缓。房价仍呈上升趋势，但涨势近期依然较缓。

风险提示：系统性风险。