行业煤炭石油煤价继续疲软估值持续提升

煤炭石油：煤价继续疲软 估值持续提升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周港口及产地煤价格继续疲软，国际煤价小幅回落。虽国内外海运费出现反弹，但下游需求仍然低迷，钢铁库存连续两个月持续增加。预计进入 月份后随着基建启动以及春季大秦线检修等影响，煤价将见底。

央行2月24日下调存准率0.5个百分点，银行信贷投放能力持续改善，未来市场流动性趋势向好，行业估值有望得到持续提升，建议逐步买入盈利增长确定及注入预期强烈的公司，如山煤国际、安源股份、潞安环能、兰花科创及盘江股份等。

煤炭组合山煤国际—霍尔辛赫达产，整合矿保证高增长，后续注入可期。

安源股份—江西煤业注入，估值优势明显，后续注入可期。

潞安环能—业绩稳定，司马、郭庄矿注入预期强。

兰花科创—亚美大宁复产，2012年业绩增长确定。

盘江股份—煤炭价格调节基金下调，业绩大幅增长，外延发展空间广阔。

行业动态炼焦煤价格平顶山下跌2月上旬，国内粗钢日均产量上升1.91%至170.45万吨。

本周，钢材库存上升50.9 万吨至1899.87万吨。国钢材价格综合指数微跌至118.61。

钢材价格，上海地区热轧板卷下跌50元/吨；螺纹钢下跌40元/吨。本周消费地炼焦煤价稳定；河南平顶山主焦煤、1/ 焦煤分别下跌40元/吨、85元/吨。

动力煤价国内疲软上周秦岛各煤种价格下跌5元/吨、广州港暂时稳定；库存秦皇岛升至787.8万吨、广州升至 48.4万吨。中东部部分地区价格下跌：平顶山动力煤、兖州混煤、淮南动力煤分别下跌40元/吨、20元/吨、50元/吨；陕北涨跌互现：

神木烟煤块、榆林动力煤同时下跌 0元/吨，神木烟煤末、榆林烟煤末分别上涨 5元/吨、20元/吨。本周国际煤价相对平稳：BJ、NEWC、RB、ARA分别为116.1美元/吨、118美元/吨、105美元/吨、99美元/吨。海运价格，BDI反弹22点至717点；中国沿海煤炭运价指数上涨至1200.52点。

无烟煤价保持稳定2月20日，各地区无烟煤价格保持稳定。本周尿素价格比较平稳：华鲁运输车辆也安装了定位系统恒升上涨20元/吨至2140元/吨、。河南心连心、云天化、兰花科技均保持稳定，分别为2120元/吨、2450元/吨、2100元/吨。

其他价格及指数本周甲醇价格亦比较稳定：唐山中润下跌580元/吨至2620元/吨，兖矿国宏、山西焦化、博源运销、陕西榆天化均保持稳定，分别为2690元/吨、2470元/吨、2450元/吨、2500元/吨。2月17日，布伦特原油上涨至119.58美元/桶，NYMEX天然气上涨至2.67元/百万英热单位；长江有色铝最低价下跌40元/吨至15860元/吨；伦敦LME铝现货价下跌85美元/吨至2122美元/吨。

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