行业东海证券经济继续放缓出口回落风险加大

2020-08-15 来源：临清租房网

东海证券：经济继续放缓出口回落风险加大类别：机构：研究员：

[摘要]

事件：

CFLP发布的8月份PMI为50.9%，环比回升0.2个百分点；汇丰中国8月份制造业PMI为49.9%，较此前公布的预览数据微升，较上月回升0.6个百分点。

主要观点：

1、国内从野田佳彦首相到前原诚司外相经济增长放缓情况未见明显反转PMI低位现趋稳，季节性微升凸显经济增长依然乏力，行业景气重心继续下移。

一是全年龄段共鸣

从近期PMI在50%临界线上方低位趋稳的态势来看，当前经济整体依然较好，经济大幅回落的可能性并不大，由于短期内控制通胀仍然为宏观调控的首要目标，因此后期PMI反弹的高度恐将受限，反转行情有待政策转向的出现。

2、外围经济体复苏疲弱，未来出口存回落风险当前国际经济形势存在诸多不确定性，后期出口需求将主要受欧美经济体下行风险的抑制，纵使日本、东盟以及其他新兴市场国家的需求在未来数月仍能维持稳定，但其整体占比依然较小，难以对冲美国、欧盟对我国出口需求的负面冲击，未来出口存较大回落风险。