高华证券投资者的持仓状况及之后的投资意向物业

而不是居高临下的指使孩子。因为我知道强制打压只会带来孩子更强烈的叛逆和反抗；6）从此刻起：我要用心去陪伴孩子 高华证券：投资者的持仓状况及之后的投资意向 -19 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

按地区和投资风格划分的基金数据分析我们基于约700家投资于日本股票（不含股指基金）、总资产管理规模近5,600亿美元（合57万亿日元）的海外和日本国内基金数据，并按照地区和风格分析了基金投资趋势。我们发现板块配置和历史回报之间存在高度相关性，但和板块估值之间的相关性较低。

板块配置出现明显分化，即便投资风格相同美国成长型基金高配金融板块（尤其是银行和其他金融股）并低配大宗商品和其他内需相关板块。同时，欧洲成长型基金对金融股的配置较股指低4%以上，而对出口企业的配置较股指高4%以上。美国价值型基金对出口企业的配置较股指高8%以上，对内需相关板块的配置较股指低7%以上。相比之下，欧洲价值型基金高配大宗商品板块和金融板块，但低配出口相关板块的程度超过7%。日本成长型和价值型基金低配金融股和高配大宗商品和内需相关板块的程度均超过4%。

预测下一步资金流向鉴于过去的板块配置趋势，并基于年初至今的板块表现和估值（截至 月14日），我们在下表列出未来 个月板块配置的潜在变化。