汽车新能源补贴政策再变动利好龙头荐股

点击Register a FREE domain now按钮。 汽车：新能源补贴政策再变动利好龙头 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议：汽车板块本周涨幅为- .9%，跑赢大盘2.4个百分点。因汽车购置税优惠政策从2018年开始将退出，年底前抢购或将使11、12月乘用车销售维持在高位。不过由于去年11月和12月较高的基数，今年接下来的两个月汽车销售增速承压较重。目前乘用车企业之间业绩普遍分化，部分车企旧车型存在较大的去库存压力。同时在合资品牌新品周期下，来自合资中高端SUV车型将持续挤压自主低端车的生存空间。由于透支效应，明年一季度汽车销售将继续承压，但全年看宏观经济企稳以及外部经济环境回暖将拉动汽车行情逐步好转。整车厂商中推荐上汽集团，公司车型主要定位在中高端，新车型将支撑未来销售增长。同时，相关零部件企业如华域汽车也将受益。与合资品牌汽车相比，自主品牌变速箱的渗透率很低。

未来2- 年自主品牌自动变速箱需求增加有较大的确定性。因为短期内无法快速扩产，整车企业倾向于外购自动变速箱及其部件。经过持续的调整，目前自动变速箱产业链内相关企业的估值已经较低。由于明年业绩增长具有较强的确定性，提示投资者可以在适当时机布局自动变速箱产业链，推荐万里扬、双环传动、宁波高发和双林股份。近期传2018年新能源补贴政策将再退坡且电池相关技术指标要求同步提升。我们认为，由于今年的补贴较去年已经下调，即使再度退坡，其金额也更小，对需求带来的扰动将小于去年。我们认为补贴退坡将规范新能源汽车市场竞争，提高市场集中度的同时，提升新能源龙头车企的市场地位。电池指标的提升则更加凸显具备高能电池材料供应技术的电池厂商的价值，推荐宇通客车、当升科技。