汽车新能源汽车主题投资策略报告荐股物业

汽车：新能源汽车主题投资策略报告 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点中国经济迫切需要新的实体产业引领。从汽车工业本身来说，汽车投资和消费的灵活性都远大于地产，新能源汽车自然成了我国经济新的风口，新能源汽车产业将成为我国新的支柱产业，从我国新能源汽车行业发展历程看，分为产业导入期、快速增长期、稳定增长期。依照国内本年批复的项目以及各大车企发布的产能计划预算,到2020年,新能源轿车产能有望到达500万辆,中国新能源轿车展开驶入高速成长期。

在今天的开放时代 新能源汽车整体产业链包括：锂、钴等上游金属矿产资源、电池、电机电控、整车、充电设施和服务。其中电池包含电池材料和电池企业；电机电控包括稀土、电机、电容和电子元器件；整车包括新能源乘用车、客车和微型车；以及充电设施建设和汽车技术服务。在竞争日趋激烈的环境下，上游的产能已由不足走向过剩，而终端的需求则成为真正的稀缺资源，在此背景下，我们认为产业链上的利润将向下游转移，主要是整车企业和终端的运营企业有望分得更大的利润蛋糕。

从市场层面来看，随着新能源汽车产业的推进，近年来，新能源汽车产业链股票收益整体强于市场。尽管今年年初至5月底的大部分时间新能源汽车板块的表现弱于普通汽车板块，也弱于沪深 00表现，尤其是自4月中旬以来，随着大盘的下跌，新能源汽车板块股票经历了剧烈的下跌过程，但从6月开始，新能源汽车板块正逐渐回暖。近期新能源源汽车相关政策陆续出台，积分制度落地，整个行业基本面将好转，下半年特别是三季度看好新能源汽车的投资机会。

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