西南证券连续六季增持看好金融医药位置

西南证券：连续六季增持看好金融 医药 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

保险机构此前曾连续五季增持，在201 年第二季度直接入市持股市值的额度达到4522.40亿元，比201 年第一季度的5211.74亿元，减少689. 4亿元，减少幅度为1 .2 %。若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中国平安保险（集团）股份有限公司所持平安银行这两个因素。保险201 年第二季度持股市值为1771. 4亿元，比201 年第一季度的1760.96亿元，增加10. 8亿元，增加幅度为0.59%，相比第二季度大盘的累计跌幅11.51％，有逆势小幅增仓迹象，为历史次高水平。

其中，保险机构通过定向增发方式所持中信证券市值很大，达到59.99亿元，比201 年第一季度的72.09亿元，减少12.10亿元，减少幅度为16.78%。若进一步剔除两个季度所持中信证券的影响，201 年第二季度持股市值1711. 5亿元比201 年第一季度的1688.89亿元增加22.46亿元，增加幅度为1. ％，也表现为小幅增仓状态。剔除中国人寿、中信证券、平安银行后，保险机构201 年第二季度共计持股28122 .44万股，比201 年第一季度的26197 9.49万股，增加19249 .95万股，增加幅度为7. 5%。

6月21日份证监会与保监会就保险机构投资设立基金管理公司，联合发布保险机构设立基金试点办法。保险公司尝试进行公募基金的业务，进一步扩展证券业务领域。中国人寿旗下国寿安保基金设立申请已经递交证监会，首家由保险（放心保）公司直接发起设立的保险系基金公司有望年内诞生。

表1显示，剔除中国人寿和平安银行，保险机构201 第二季度所持股票只数达到407只，比201 第一季度的411只，少4只，创出2010年三季度以来最低水平。其中，保险资金新进的股票数量为111只，比201 第一季度的94只多17只，为2011年第四季度以来最高值。被减持的股票数量为9 只，比201 第一季度的170只少87只，为2010年三季度以来最低值。被增持股票数量为142只，比201 第一季度的89多5 只。持平的股票数量为61只，比201 第一季度的58只多2只，为2011年二季度以来的第二低。可见，第二季度保险机构增仓的股票较多，增持和新进的股票数量占到持股总数的六成多。

从表1行业偏好上看，剔除中国人寿和平安银保利地产通过全面介入互联合作行，保险资金继续保持对金融行业较高的持仓比重，连续二十九个季度维持行业市值第一名的位置。201 年第二季度持有的此类行业股票数量为17只，比201 第一季度的1 只多4只。201 年第二季度持仓市值为1014.04亿元，比201 第一季度的1015.90亿元，减少1.86亿元，减少幅度为0.18%。但若剔除所持中信证券的影响，则调整为201 年第二季度的954.05亿元比201 年第一季度的94 .8 亿元增加了10.22亿元，主营业务收入利润率=利润总额/主营业务收入×100%增加幅度为1.08％，对比大盘跌幅则有增持迹象。其中，民生银行、浦发银行、建设银行、工商银行、农业银行共5家被增持，海通证券、兴业银行、国金证券、宏源证券共4家被新进，华夏银行、中信证券、爱建股份、中信银行共4家被持平，光大银行、中国银行、光大证券、招商银行共4家被减持。保险对所持金融股多数看好。