行业工业综合关注超跌信息化民参军类公司荐7股

工业综合：关注超跌信息化民参军类公司 荐7股 类别： 机构： 研究员：

情境：在《一夜惊喜》中

[摘要]

一、核心观点上周中证军工指数上涨6.16%，同期上证综指上涨 .49%，收于2860点，板块表现强于大盘。

【行情判断】

1、16年1月板块遭遇大跌是我们没预料到的。从15年10月底以来，军工经历了长时间、大幅度的调整，近期部分公司有所反弹。现在有业绩的公司的估值水平处于近10年平均水平以下，而行业催化剂也不缺（包括两会公布军费预算、 月日本新安保法实施后可能派军舰巡逻钓鱼岛导致东海争端再起、科研院所改革逐步推进、发动机公司今年有望正式挂牌成立等）。即使存在未来大盘再次回调带动军工板块下行的可能性，但总体上看军工板块下行空间不大。而一旦大盘企稳，军工板块依旧会是A股各行业里反弹并不能在短时间内把人转移到我们站上并成为会员。最快的，如15年7月和10月军工板块在大盘调整后的阶段性涨幅分别位于市场第一名和第二名，最近的反弹也证明了这一点。

2、市场对军工领域的改革措施和政策发布的预期较强，包括科研院所改制相关配套政策发布、军民融合配套政策逐步落地、发动机公司挂牌成立、其它军工体制改革进一步深化等。上述政策或事件不一定会在年初兑现，但市场会将上述预期提前反映到板块估值中。

、朝核问题不确定性的增加对军工板块构成短期刺激。我们在春节期间曾发布观点，认为发生战争的可能性基本不存在，但国际社会会一致采取对朝制裁。各国态度已明朗：美国拟加大对朝鲜制裁，威慑警告意味明显，但非发动战争；韩国偏向加大制裁，重启对话；中国明确提出半岛不能发生战乱，预计也会同意采取部分制裁措施；俄罗斯态度也是有限制制裁朝鲜；日本则趁机实现导弹部署，意在中国。

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