家用电器突围智能化荐股计划

家用电器：突围智能化 荐4股 类别： 机构： 研究员：

无需废话直接进入主题吧!大家看图表就一目了然了。再此先做个小小说明　　No.1 技能伤害取决于以下三个方面：　　①该技能的基础伤害值　　②自身的内力值　　③技能的内力系数(不包含每点内力带来的0.2攻击的加成)。　　No.2 技能伤害=内力值×内力系数+技能基伤 。　　No.3 最终伤害值=自身攻击+技能伤害-对方防御。(PS：不包含暴击 [摘要]

格力率先掀起行业“价格战”，超出市场普遍预期2014年9月，格力突然宣布将在行业内掀起一轮价格战，超出市场的普遍预期。此前在国内的家电子行业中，空调的发展前景最被看好，原因有三：一是国内的空调保有量尚有较大发展空间，普及性需求潜力还很大；二是行业格局竞争较好，双寡头垄断的格局形成了较好的利润护城河，格力与美的两家已经主导了行业的发展主导权；三是上游原材料的价格长期在低位徘徊，成本端压力下滑非常明显，行业的主要上市公司利润率处于近年来的高点。

行业转入中低速稳定发展期，智能化升级成未来最大亮点从基本面看，格力掀起的“价格战”预示着行业出现了一些新的变化，主要表现在主要产品销量放缓，库存压力隐现，行业内部竞争更趋激烈。

我们判断行业已经转入中低速的稳定发展期，未来智能化升级将是行业发展的新趋势和新动能。家电智能化主要应从单品升级及系统平台整合两个层面认识，家电制造企业已经纷纷布局智能化时代，我们更加看重从智能化的中游企业中寻找投资机会。

“低估值+高业绩”突显行业配臵价值，优选具有智能化概念的龙头公司2014年，家电板块先抑后扬，白电蓝筹公司在年尾展开了一轮爆发性行情。在中国逐步融入全球资本市场的背景下，家电行业“低估值+高业绩”的特性凸显了行业的配臵价值，结合智能化升级的概念和趋势，我们重点推荐TCL集团、格力电器、美的集团和老板电器四家公司。

风险提示1、终端零售市场需求大幅下挫；2、上游铜铝、钢材、塑料等原材料价格上涨； 、格力掀起的“价格战”持续影响发酵，行业格局恶化；4、房地产市场投资和销售继续下滑；5、宏观经济大幅放缓。